真正的价值投资者,与时间在交朋友

真正的价值投资者,与时间在交朋友

真正的价值投资者,与时间在交朋友

 

 

18-20年是外资主导的投资风格,推崇消费、医疗板块的白马。海天味业、爱尔眼科都享受了八十倍pe的市梦率估值,被称为价值投资。这时发明的估值方法是roe净资产收益率、现金流折现,至于折现十年还是一百年,需要用梦想。

 

16-17年是证金为主导的投资风格,推崇蓝筹企业,工商银行、中国建筑、上汽集团等,这时也被称为价值投资。这时发明的估值方法是市盈率、市净率、股息率。

 

只是如今短短几年就变为了大烂臭、重资产生意模式成为了危险的生意,低市盈率、低pb,成为了大v分析的最差的投资模式。

 

15年是政策带动散户为主导的风格,创造了中小市值的狂欢与基建出海的神话。中国中车、中国中铁被成为全球最好的生意模式。

 

乐视网、暴风集团让投资者为梦想窒息。

这时发明的估值方法是peg、成长估值法。这时也被称为价值投资。

 

07年的经济崛起与09年四万亿,带动的资源投资风格。资源类企业成为最好,石油、煤炭、铜都是稀有资源、不可再生,是地球赐予人类最宝贵的财富。当时普遍的分析是,石油、煤炭、铜将在多少年后将枯竭,这些宝贵的稀缺资源应该采用矿产储存估值法。

 

这时也被成为价值投资。

 

而十年后的今天,就在前不久,石油要倒贴四十美金交割。

 

每次一种风格,都是由一种投资风格为主导,而每一次的投资风格都是由一类投资者占据主导。

 

如今是外资、17年是证金、15年是社会个人投资者,而机构永远都是墙头草,谁强就倒向谁。于是就形成了极端的投资风格,涨的涨上天,跌的跌入山谷。

 

只是机构与大v占据着话语权与价值导向。每一次,他们都能分析出一种投资理念与估值方法。roe、pe、股息率、peg、矿产储存估值法,每一个时代都流行一种估值方法……

 

而每一次都是一地鸡毛。

 

索罗斯:世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。