沪粤双头金融科技并举

沪粤双头金融科技并举


事件:

8月18日,中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见,意见重点强调了深圳的战略地位,并制定了深圳发展的阶段性时间表。从2025年到2035年再到本世纪中叶,三步计划助力深圳成为全球标杆城市。

简评:

8月18日,中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见,意见重点强调了深圳的战略地位,对于深圳之后的发展作了具体的实施规划。今年以来粤港澳大湾区建设进展迅速,2月18日,纲领性文件《粤港澳大湾区发展规划纲要》发布;7月5日,广东省针对纲要的实施意见以及三年行动计划发布。而此次意见更是对深圳做出了针对性的规划,我们认为此次意见的重点在完善金融体制、支持科技发展、建设现代产业体系、改革开放四大方面的内容,标志着以上海为中心的长三角和以深圳等四大城市为中心的粤港澳双轮驱动中国经济发展的规划已成。

 

首先,在金融体制改革方面,第一,创业板注册制改革。以信息披露为核心的注册制在科创板试点取得了良好成效,有力支持了企业融资和科技的创新发展。此次在创业板市场进行注册制改革,与上海科创板遥相呼应,共同支持我国资本市场发展。第二,创业板发行上市、并购重组、再融资制度改革。之前,证监会在6月20日修改重大资产重组管理办法就提出了类似改革,而此次在国家规划层面重新加以强调。目前创业板公司的质量下降是不争的事实,并购重组的改革能够改善企业现金流,提高上市公司质量,使创业板公司“重获新生”,可以带动创业板整体估值的上升。对于创业板企业来说是重大利好。第三,金融开放促进粤港澳融合进程。未来将重点支持与港澳金融市场的互联互通和金融(基金)产品互认,在推进人民币国际化上先行先试,探索创新跨境金融监管。深圳将作为开放窗口不断提升对港澳的开放水平,促进粤港澳地区金融制度的融合。

其次,在支持科技发展方面,深圳将重点支持5G,人工智能、网络空间科技、生命信息与生物医药等战略性创新行业的发展。意见重点指出支持深圳强化产学研深度融合的创新优势,要建设以深圳为主阵地的综合性国家科学中心,未来深圳将在粤港澳大湾区国际科技创新中心建设中发挥关键作用。我们认为随着国家对于科技创新的不断支持,未来通信、电子、计算机、医药行业的企业将因此收益,特别是在龙头创新企业如腾讯、华为的带动下,上游企业也将共荣。

第三,在建设现代产业体系上,与创新驱动相联系,做好创新驱动的产业基础。把深圳建设城制造业创新中心,重点发展通信高端器件、高性能医疗器械。此外,建立更具弹性的审慎包容监管制度,发展智能经济、健康产业、数字创新发展经济试验区。产学研深度结合助力科技成果转化成生产力,提升经济发展的质量。

第四,在内部改革上支持深圳开展国企改革,在对外开放加强各领域开放程度。沪深两地未来将成为我国最重要的改革阵地,在国改方面上海一直以来都是地方国改的引领者,深圳在2018年也成为区域性国资国企综合改革试验区。而在自贸区上深圳也将与上海在8月7日发布的临港自贸区新片区规划保持同步。此外,举办大型文体活动、赛事,成为外交主场,建设国际海洋中心,也将提升深圳的国际影响力和增加经济发展机会。

投资策略:深圳社会主义现行示范区的建设对于深圳的政治、经济、文化、社会、生态发展影响深远。创业板发行上市、并购重组、再融资制度改革和推进注册制,使深圳在资本市场的发展上与上海齐头并进。而对于5G,人工智能、网络空间科技、生命信息与生物医药等方向的研究和产业支持,将使得通信、电子、计算机、医药行业受益。我们再次重申特别看好创业板的观点,在利率下行,产出和价格水平下降的背景下,在政策的推动下,看好以科技股为核心的成长股,重点关注电子、计算机、通信、医药。此外,再次强调从地域角度,关注深圳国企改革与上海国企改革。深圳相关的文化、体育企业也是未来主题投资的选择。